Chamada curta.
O que é uma "chamada curta"
Uma chamada curta significa a venda de uma opção de compra, que é um contrato que confere ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ações, obrigações, divisas ou commodities a um preço determinado. Se um investidor pensa que o preço do instrumento cairá, ele pode vender o instrumento subjacente, bem como a opção de chamada correspondente. Embora possuir a chamada é uma proteção contra um aumento no preço do título subjacente, vender a chamada gera dinheiro ao mesmo tempo que cria risco potencialmente ilimitado.
BREAKING Down 'Short Call'
Preço de greve.
Uma opção de compra geralmente é escrita ou vendida, a um preço acima do preço de mercado atual do instrumento. Isso ocorre porque o comprador quer o direito de comprar ao preço de exercício se o preço do mercado ultrapassar aquilo. Quanto mais perto for o preço de mercado atual, mais caro é e maior será o prémio que o escritor recebe. No entanto, também tem uma chance maior de que expire "no dinheiro". Se o preço do mercado subir acima da greve, a perda potencial do escritor é ilimitada se for uma chamada nua.
Estratégias de opções.
Os investidores às vezes usam a venda de uma chamada para financiar a compra do título subjacente ou outra opção. Um colarinho é uma estratégia em que o dono de uma segurança compra uma colocação com uma greve que está abaixo do preço atual do mercado e vende uma chamada com uma greve acima do mercado atual; ambas as opções são, portanto, "fora do dinheiro". Se o preço de mercado estiver entre as duas greves no vencimento, a garantia subjacente pode ser vendida no preço de mercado então vigente. O preço de venda é protegido à desvantagem pela compra da colocação, enquanto o investidor renuncia ao ganho potencial além da greve na chamada escrita.
Além do preço de exercício, os principais fatores que influenciam o preço de uma opção são a volatilidade e a maturidade. A alta volatilidade aumenta a probabilidade de que uma determinada opção expire no dinheiro e, assim, eleva seu preço. Um vencimento mais longo também aumenta a probabilidade de uma opção se encerrar no dinheiro e, portanto, eleva o preço.
Chamada curta.
AKA Naked Call; Chamada descoberta.
A estratégia.
A venda da chamada obriga você a vender ações no preço de exercício A se a opção for atribuída.
Ao executar esta estratégia, você quer que a chamada que vende expire sem valor. É por isso que a maioria dos investidores vende opções fora do dinheiro.
Esta estratégia tem um baixo potencial de lucro se o estoque permanecer abaixo da greve A no vencimento, mas risco potencial ilimitado se o estoque subir. A razão pela qual alguns comerciantes executam esta estratégia é que existe uma alta probabilidade de sucesso ao vender opções muito fora do dinheiro. Se o mercado se mover contra você, então você deve ter um plano de stop-loss no lugar. Mantenha um olhar atento sobre essa estratégia à medida que ela se desenvolve.
Opções de Guy's Tips.
Você pode querer considerar garantir que o ataque A seja em torno de um desvio padrão fora do dinheiro na iniciação. Isso aumentará sua probabilidade de sucesso. No entanto, quanto maior o preço de exercício, menor será o prémio recebido desta estratégia.
Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso é porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto os estoques individuais. As flutuações nos preços das ações dos componentes de um índice tendem a se cancelar, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.
Vender uma chamada, preço de exercício A Geralmente, o preço das ações estará abaixo da greve A.
Quem deve executá-lo.
NOTA: Chamadas curtas descobertas (vender uma chamada em um estoque que você não possui) é adequado apenas para os comerciantes de opções mais avançados. Não é uma estratégia para os fracos de coração.
Quando executá-lo.
Você é prejudicial ao ponto morto.
Break-even at Expiration.
Ataque A plus o prémio recebido para a chamada.
The Sweet Spot.
Existe um grande ponto doce. Enquanto o preço das ações estiver em ou abaixo da greve A no vencimento, você faz o seu máximo lucro. É por isso que essa estratégia é atraente para alguns comerciantes.
Lucro potencial máximo.
O lucro potencial é limitado ao prêmio recebido pela venda da chamada.
Se o estoque continuar subindo acima da greve A, você continua perdendo dinheiro.
Perda máxima potencial.
O risco é teoricamente ilimitado. Se o estoque continuar aumentando, você continua perdendo dinheiro. Você também pode perder algum cabelo. Então segure o seu chapéu e fique com a sua perda de parada se o comércio não for pelo seu caminho.
Ally Invest Margin Requirement.
O requisito de margem é o maior do seguinte:
25% do valor do título subjacente menos o montante fora do dinheiro (se houver), mais o prêmio recebido OU 10% do valor do título subjacente acrescido do prêmio recebido.
NOTA: O prêmio recebido do estabelecimento da chamada curta pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.
Depois que esta posição for estabelecida, um requisito de margem de manutenção contínua pode ser aplicado. Isso significa que dependendo de como o subjacente executa, um aumento (ou diminuição) na margem requerida é possível. Tenha em mente que este requisito está sujeito a alterações e é por contrato. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de contratos quando você está fazendo a matemática.
Conforme o tempo passa.
Para esta estratégia, a decadência do tempo é sua amiga. Você quer o preço da opção que vendeu para aproximar-se de zero. Isso significa que se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos caro comprá-lo de volta.
Volatilidade implícita.
Depois que a estratégia for estabelecida, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Isso diminuirá o preço da opção que você vendeu, então, se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos dispendioso fazê-lo.
Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.
Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Use a Calculadora de Probabilidade para verificar se a chamada que você vende é cerca de um desvio padrão fora do dinheiro. Use a Ferramenta de Análise Técnica para procurar indicadores de baixa.
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dos especialistas da Ally Invest.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.
As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.
A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.
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Chamada curta.
A estratégia inversa para a longa chamada. A estratégia de chamada curta envolve a venda de opções de chamadas. A venda de opções de chamadas é mais comumente conhecida como escrita de chamadas.
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Opções básicas.
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Posições sintéticas.
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Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que não pode perder.
Escala de chamada curta.
A escada de chamada curta, ou a escada de chamada de urso, é uma estratégia de risco limitado e lucro ilimitado na negociação de opções que é empregada quando o comerciante de opções pensa que o título subjacente experimentará volatilidade significativa no curto prazo.
Para configurar a escada de chamada curta, o comerciante de opções vende uma chamada no dinheiro, compra uma chamada no dinheiro e compra outra chamada de desconto fora do dinheiro da mesma garantia e data de validade subjacente.
Limited Downside, Unlimited Upside Profit Potential.
O ganho máximo para a estratégia de escada de chamada curta é limitado se o preço das ações subjacentes cair. Nesse cenário, o lucro máximo é limitado ao crédito inicial recebido, uma vez que todas as chamadas longas e curtas expiram sem valor.
No entanto, se o preço das ações subjacentes se mancele de forma explosiva, o lucro potencial é ilimitado devido à chamada extra longa.
A fórmula para o cálculo do lucro é dada abaixo:
Lucro Máximo = Lucro ilimitado alcançado quando o preço do Activo subjacente> Preços de greve total de chamadas longas - Preço de exercício da chamada curta + Prêmio Líquido recebido Lucro = Preço do Activo Subjacente - Saldo Superior.
Risco Limitado.
As perdas são limitadas ao empregar a estratégia de escada de chamada curta e a perda máxima ocorre quando o preço das ações está entre os preços de exercício das duas chamadas longas na data de validade. A esse preço, a maior chamada longa e marcante expira sem valor enquanto a chamada longa e fraca mais baixa vale muito menos do que a chamada curta, resultando em uma perda.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Preço de greve da baixa chamada de longo prazo - Preço de greve da chamada curta - Prêmio líquido recebido + Comissões A perda máxima paga ocorre quando o preço do subjacente está entre os preços de greve das 2 chamadas longas.
Ponto (s) de Fraude (s)
Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição da escada de chamada curta. Os pontos de ponto de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.
Ponto de Intervalo Superior = Preços de greve total de chamadas longas - Preço de greve da chamada curta + Prêmio líquido recebido Ponto de equilíbrio inferior = Preço de greve da chamada curta - Prêmio líquido recebido.
Suponha que o estoque da XYZ seja negociado em US $ 35 em junho. Um comerciante de opções executa uma estratégia de escada de chamada curta vendendo uma chamada JUL 30 por US $ 600, comprando uma chamada JUL 35 por US $ 200 e uma chamada JUL 40 por US $ 100. O crédito líquido recebido para entrar neste comércio é de US $ 300.
No caso em que o estoque da XYZ se mancele e esteja negociando em US $ 50 no vencimento em julho, todas as opções de compra expirarão no dinheiro. A longa chamada JUL 35 expira com US $ 1500 em valor intrínseco, enquanto a longa chamada JUL 40 expira com $ 1000 em valor intrínseco.
Comprar a chamada curta JUL 30 só custará às opções comerciante $ 2000. Então, vender as chamadas longas e comprar de volta a chamada curta deixará o comerciante com um ganho de US $ 500. Juntamente com o crédito inicial de US $ 300, seu lucro total é de US $ 800. Esse lucro pode ser ainda maior se o estoque se agravasse além de US $ 50.
No entanto, se o preço das ações tivesse caído para US $ 30, todas as chamadas expirarão sem valor e seu lucro será apenas o crédito inicial de US $ 300 recebido.
Por outro lado, digamos que o estoque XYZ permanece em US $ 35 no prazo de validade. A esse preço, apenas a curta chamada JUL 30 expirará no dinheiro com um valor intrínseco de US $ 500. Levando em conta o crédito inicial de US $ 300, comprar este convite para fechar a posição deixará o comerciante com uma perda de US $ 200 - essa também é a perda máxima possível.
Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de compra de ações, a escada de chamadas curtas é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções de futuros.
Comissões.
Para facilidade de compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em consideração as taxas de comissão, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente cerca de US $ 10 a US $ 20) e variam em corretoras de opções.
No entanto, para os comerciantes ativos, as comissões podem comer uma parcela considerável de seus lucros no longo prazo. Se você negociar opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de comissões baixas. Os comerciantes que trocam grande número de contratos em cada comércio devem verificar a OptionsHouse, pois oferecem uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por comércio).
Estratégias semelhantes.
As estratégias a seguir são semelhantes à escada de chamadas curtas na medida em que também são estratégias de alta volatilidade que têm potencial de lucro ilimitado e risco limitado.
Ladder Long Call.
A estratégia inversa para a escada de chamada curta é a longa escada de chamadas. Escadas de chamadas longas são empregadas quando pouco ou nenhum movimento é esperado do preço do estoque subjacente.
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